USD: Menguji Level Toleransi Pendek – ING

Penurunan Dolar AS semakin cepat di awal minggu, didorong oleh dua faktor utama: ketidakpastian perdagangan yang meningkat dan kekhawatiran yang meningkat dari para pengawas obligasi terhadap defisit AS. Survei manufaktur ISM kemarin memberikan kejutan negatif, membalikkan tren terbaru data AS yang tangguh, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Premi risiko USD di DXY di bawah 98,0 sulit untuk dibenarkan

"Penurunan indikator ekspor ke level terendah dalam lima tahun mungkin menjadi sinyal bahwa langkah-langkah balasan mulai berdampak, menambah beban pada kompleks manufaktur yang lebih luas yang terkena ketidakpastian kebijakan perdagangan dan konsumsi yang lebih lemah. Sorotan hari ini adalah pada laporan JOLTS bulan April, di mana lowongan pekerjaan dan pemutusan hubungan kerja akan diperiksa dengan cermat. Pesanan barang tahan lama untuk bulan April juga diperkirakan mengalami penurunan. Putaran data lemah lainnya, terutama di pasar tenaga kerja, dapat mendorong dolar kembali ke level terendah April."

"Namun, pasar obligasi AS yang rapuh tetap menjadi cerita yang lebih besar. Kami melihat premi risiko USD di indeks DXY di bawah 98,0 sulit untuk dibenarkan hanya berdasarkan ekspektasi pertumbuhan yang lemah — kemungkinan akan membutuhkan pelemahan lebih lanjut di Treasury untuk bergerak lebih rendah."

"Perkembangan perdagangan tetap krusial. Laporan menunjukkan bahwa Tiongkok mendapatkan kekuatan atas AS melalui kontrolnya terhadap rantai pasokan chip dan tanah jarang. Trump dan Xi Jinping dijadwalkan untuk berbicara minggu ini, dan pembicaraan langsung sebelumnya kadang-kadang meredakan ketegangan. Hal ini memberikan ruang untuk kejutan positif yang dapat membantu dolar pada suatu titik minggu ini."