AS: Apakah Ini Masih Kapitalisme? – Commerzbank

Pada hari Jumat, Donald Trump kembali ke topik favoritnya, tarif. Menanggapi pengumuman dari sebuah perusahaan teknologi besar AS yang berencana memindahkan produksi dari Tiongkok ke India, Trump mengancam akan mengenakan tarif 25% pada smartphone mereka kecuali jika diproduksi di AS untuk pasar AS. Meskipun ia sebelumnya telah menyerukan relokasi ke AS dengan cukup jelas, ia belum pernah mengancam untuk mengenakan tarif pada perusahaan-perusahaan individu, terutama perusahaan AS. Tidak mengherankan, saham perusahaan tersebut mengalami tekanan pada hari Jumat, catat analis Valas Commerzbank, Michael Pfister.

Tidak ada dampak positif pada dolar AS yang terlihat

"Skala ancaman ini belum pernah terjadi sebelumnya. Hingga saat ini, tarif telah mempengaruhi perusahaan secara tidak langsung, tetapi dalam kasus seperti itu, semua perusahaan biasanya terpengaruh secara merata, tergantung pada lokasi produksi mereka. Dalam kasus tarif pada mobil, setidaknya satu industri secara umum terpengaruh. Namun, tidak ada perusahaan yang menjadi target langsung. Terutama bukan perusahaan AS. Dalam beberapa bulan terakhir, banyak analis berpendapat bahwa tarif tidak akan begitu buruk karena Trump mentolerir perusahaan yang memindahkan produksi mereka dari Tiongkok ke negara lain selama masa jabatannya yang pertama."

"Tidak mungkin tujuan pemerintah AS adalah agar konsumen AS merasakan biaya yang lebih tinggi. Sebaliknya, pemerintah AS mungkin lebih memilih perusahaan untuk memindahkan produksi mereka ke AS dan menanggung biaya yang lebih tinggi sendiri. Sebuah perusahaan ritel besar AS telah belajar bahwa pemerintah tidak tertarik untuk meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen."

"Jika perusahaan harus memproduksi dengan biaya yang lebih tinggi di masa depan tetapi tidak diberi kesempatan untuk menetapkan harga yang lebih tinggi, mereka harus memangkas margin mereka. Ini akan mempengaruhi kemampuan mereka untuk membayar dividen atau membeli kembali saham. Dengan kata lain, harga saham perusahaan yang berada di bawah tekanan dari pemerintah AS kemungkinan akan lebih rendah dalam jangka panjang. Seseorang mungkin tidak setuju dengan ini dari sudut pandang politik. Namun, ini tidak mungkin memiliki dampak positif pada dolar AS, terutama mengingat kekhawatiran saat ini seputar obligasi pemerintah AS akibat meningkatnya utang pemerintah."